Fórum hozzászólások ( 3 ) 
Az RTL vezérhajóját ostromolja a TV2Az ingatlanokról, amelyekben életünk java részét töltjük és amelyekre az összes elfogyasztott energia mintegy 40 százalékát fordítjuk, eddig nem igazán tudtuk, mennyire takarékosak. Persze a rezsiszámlákon keresztül tisztában vagyunk egy-egy lakóingatlan "energiazabálásáról", de ezeknek az információknak csak akkor leszünk maradéktalanul a birtokában, ha már megvettük, vagy kibéreltük a lakást vagy házat. Ez pedig már késő.
A hitelundor kora - mi várhat ránk a következő 1-2 évtizedben?
2012. február 6. hétfő 10:49:59
Információ
A cikkek nyomtatása csak regisztrált felhasználóink számára lehetséges. Amennyiben Ön már regisztrált, lépjen be a szolgáltatás eléréséhez!
Zsiday Viktoralapkezelő
Nagyon jó és érdekes írást találtam Paul Krugman blogján keresztül.
hirdetés
http://www.paecon.net/PAEReview/issue58/Koo58.pdf
Arról szól, ami már egyébként is tudni véltünk (csak jól meg van írva és van benne néhány érdekes következtetés), miszerint a normál üzleti ciklusok mellett vagy 50-80 évente van a világban egy nagyobb hitelciklus, amelynek az első fázisában a hitelek felépülnek (elsősorban magánszektor hitelei nőnek), ez magas növekedéssel és emelkedő eszközárakkal jár, majd amikor a hitelmennyiség nem tud tovább növekedni és a rendszer eléri a fordulópontot (a nyugati világban ez 1873-ban, 1929-ben és úgy tűnik 2008-ban következett be) akkor elindul a hitelek visszafizetésének kora, a "deleveraging", ami lassú növekedéssel, gyakori válságokkal jár. Jelenleg valószínűleg ebben vagyunk benne.
Mi szokott történni ilyenkor?
Az adósságleépítés magáncsődökkel jár, ami bankcsődökhöz vezet (hiszen a bankoktól felvett hitelt a magánszektor nem tudja a hitelt nyújtó banknak kifizetni), ilyenkor pedig a kormányzatok gyakran közbe szoktak avatkozni, a magánszektor adósságának egy részét átvállalva - természetesen ez utóbbi függ a kormányzati filozófiától: van ahol magukra hagyják a magánszektort, van ahol nem, van ahol csak részben. Az állami szektor adóssága azonban szinte minden esetben nő - néha ugrásszerűen, néha lassabban - ez jól látható pl. Írország, vagy Japán esetén.
A megugró államadósság pedig államadósságválsághoz vezethet, ám a szerző szerint csakis akkor, ha nem saját pénzében adósodott el az állam vagy nincs saját jegybankja.
Az írás szerint az államnak kötelező egyre jobban eladósodnia, mert ha nem így tesz, akkor a magánszektor egy önpusztító ördögi körbe kerül, nincs ami megállítsa az adósságleépítést és az ebből fakadó termeléskiesést, negatív spirál zajlik. Koo szerint semmiféle problémát nem jelenthet az állam számára az adósság finanszírozása, mert a megtakarítások (az országon belül!!!) amúgy sem tudnak hova áramlani, hiszen a magánszektor megtakarítani kíván és ennek egyetlen logikus célpontja az állampapírpiac lesz, tehát a saját jegybankkal bíró állam számára nem lesz probléma a mégoly magas adósság finanszírozása sem (lásd Japán, ahol a hatalmas adóssághegy ellenére sincs adósságválság). Sőt, Koo szerint csak az a baj, hogy demokráciában nehéz elfogadtatni az emberekkel az állam nyakló nélküli eladósodását, és ezért szokott a háború kiutat jelenteni, mert ekkor valóban "bármit" megtehet a kormány, 20-30%-os GDP-arányos költségvetési stimulust is végezhet a közgazdászok és a lakosság kotnyeleskedése és aggódása nélkül - hiszen háború idején nem lehet olyan apróságokkal törődni mint a deficit. Tehát szerinte háború nélkül is le lehet zavarni a magánszektorbeli hitelleépítés folyamatát akár viszonylag gyorsan is, de ehhez az állam nagyon komoly és folytonos költségvetési stimulusára van szükség (japánok csinálják is).
Sok logikus és érthető dolog van a fenti elméletben és a nagy hitelciklust eléggé jól le is írja és nagy vonalakban egyet is értek vele. A probléma azonban valóban ott van, hogy egyrészt a komoly állami hitelfelépüléshez az kell, hogy a lakosság bizalma ne vesszen el, ne menekíthessék ki az országból a pénzüket plusz az is, hogy a jegybank teljes mértékben kooperáljon a stratégia végrehajtása során, aggodalmak esetén leszorítva a kötvényhozamokat, majd a folyamat végén, ha a magánszektor adóssága leépült és az államé ezt ellensúlyozandó felépült, elinflálja az állami adósságot.
Tényleg javaslom átolvasni a tanulmányt, akit érdekel, hogy strukturálisan mi zajlik és mi várhat ránk a következő 1-2 évtizedben.
Ami Európát illeti, itt egyetértek abban, hogy hatalmas gazdaságpolitikai hibát fognak véteni. Egyszerre zajlik a magánszektor adósságleépítése, a bankrendszer tőkekövetelményének emelése és az állami szektor költségvetési összehúzódása, megszorítása. Ennek csakis nagyon komoly recesszió lehet az eredménye - hacsak az európaiak meg nem egyeznek valami növekedési paktumban is. Ez azonban csak akkor várható, ha már nagyon fog fájni a recesszió.
Elméleti előrejelzésem tehát Európára a következő: fellélegzés (ez zajlik most), hogy nem lesz államadósságválság (az ECB hosszúlejáratú hitele és Európa összefogása miatt); recesszió, recesszió, nincs növekedés; ezt megunják és elkezdenek agresszívabban inflálni, állami megszorítást abbahagyni. Piaci leképződése: fel, le, fel :)
Eladó lakás 1111 Dayka tér, Budapest XI. ker, 22 000 000 FtEladó lakás 1111 Hadik kávéház szoszédságában, Budapest XI. ker, 46 900 000 FtEladó családi ház 1111 Brassó út, Budapest XI. ker, 54 000 000 FtEladó lakás 1131 Népfürdõ u., Budapest XIII. ker, 75 000 000 FtEladó lakás 1111 Tétényi út, Budapest XI. ker, 12 700 000 FtEladó lakás 1111 Fegyvernek u., Budapest XI. ker, 11 700 000 FtEladó lakás 1101 Hatház u., Budapest X. ker, 7 500 000 FtEladó lakás 1111 Ildikó u., Budapest XI. ker, 17 500 000 FtTovábbi eladó ingatlanokKiadó lakás 1131 Népfürdõ u., Budapest XIII. ker, 1 000.00 € / hónapKiadó lakás 1021 Tulipán u., Budapest II. ker, 296 000 Ft / hónapKiadó lakás 1081 Dugonics u., Budapest VIII. ker, 40 000 Ft / hónapKiadó lakás 1051 Kossuth Lajos u., Budapest V. ker, 100 000 Ft / hónapKiadó iroda 1061 Ó u., Budapest VI. ker, 70 000 Ft / hónapKiadó lakás 1111 Bocskai út, Budapest XI. ker, 52 000 Ft / hónapKiadó iroda 1131 Visegrádi u., Budapest XIII. ker, 250 000 Ft / hónapKiadó lakás 1111 Etele út, Budapest XI. ker, 60 000 Ft / hónapTovábbi kiadó ingatlanok
