Újabb megszorításokhoz vezetne az alacsonyabb kamatszint
Csak Brüsszelnek köszönhetjük, hogy nem 320 forint egy euróAz ingatlanokról, amelyekben életünk java részét töltjük és amelyekre az összes elfogyasztott energia mintegy 40 százalékát fordítjuk, eddig nem igazán tudtuk, mennyire takarékosak. Persze a rezsiszámlákon keresztül tisztában vagyunk egy-egy lakóingatlan "energiazabálásáról", de ezeknek az információknak csak akkor leszünk maradéktalanul a birtokában, ha már megvettük, vagy kibéreltük a lakást vagy házat. Ez pedig már késő.
Barcza György: csendes tőkekivonás zajlik az országban
2008. december 4. csütörtök 11:04:55
Információ
A cikkek nyomtatása csak regisztrált felhasználóink számára lehetséges. Amennyiben Ön már regisztrált, lépjen be a szolgáltatás eléréséhez!Októberben a külföldi befektetők 700, novemberben pedig további 150 milliárd forintot vontak ki a magyar állampapírpiacról, mondta el az mfor.hu-nak Barcza György. A K&H Bank elemzője szerint még így is maradt 2450 milliárd forint külföldi pénz az országban, aminek kiáramlását azonban feltétlenül el kellene kerülni. Hozzátette: ha ezt nem sikerül megakadályozni, és nem áll helyre a befektetői bizalom, akkor 2010-ben újabb IMF-hitelre lehet szükségünk.
Barcza: a világ tíz legveszélyeztetettebb országa között vagyunkÚgy tűnik, hogy mindenki - és így a költségvetés készítői is - az IMF-megállapodásban lefektetett számokat veszi figyelembe. Ennek értelmében az elsődleges szempont a költségvetési hiány - úgy, hogy lehetőleg ne legyen jövőre adóemelés, és ha már a terhek csökkentése nem lehetséges, akkor is inkább adóegyszerűsítés irányába mozduljunk el, vélekedik Barcza György.
Mint mondta, az IMF rövidpórázon tart minket - gondoljunk csak arra, hogy immár negyedévenként kell beszámolni a hiánycélról, és az első ilyen értékelés februárban készül majd el. Feltehetően a húszmilliárd eurós csomag újabb részletei folyósításának előfeltétele az, hogy a hiánycélokat teljesítsük.
Kétségtelen: a kormányon erős a politikai nyomás annak érdekében, hogy lazítson a szigorú fiskális kereteken. Barcza György szerint a közszolgák hétvégi tüntetése után bejelentett közalkalmazotti bérkompenzáció még belefér a tartalékkeretbe, azaz még nem veszélyezteti az IMF-program sarokszámait. Ez csak akkor okozhat problémát, ha jövőre negatív meglepetés ér minket, mert akkor gond lehet, hogy kisebb a költségvetés tartaléka.
Az IMF-hitel volt a kisebbik rossz
JP Morgan: a magyar bankokon segíthet az IMF
Orbán: tartjuk a hiányt, "akármi is potyogjon az égből"
Mindentől szabadulnának a piacon - elszállt a magyar CDS is
Összesen 735 millió eurós hitelt ad Magyarországnak az EIB
Felerősödtek a hitelválsággal összefüggő szürkezónás tevékenységek
Otthonmentés: a banknak, az államnak és az adósoknak osztozniuk kell a terheken
Az ország érdeke mindenképp az, hogy betartsuk az előírásokat, mert nem érdemes megkockáztatni egy államcsődöt. Persze az még mindig vita tárgya, valóban közel jártunk-e októberben a fizetésképtelenséghez, mondta Barcza György. Kétségtelen, hogy akkoriban az állampapírpiac befagyott, és az állam csak egészen rövid lejáratú hiteleket tudott felvenni. Ez azt eredményezhette volna, hogy a büdzsé nem tudja teljesíteni kötelezettségeit - azaz törleszteni régi adósságait és kifizetni a béreket, magyarázta az elemző.
Tény, hogy az államnak van készpénztartaléka, ami néhány hónapig elég a kötelezettségek teljesítésére. De ha ez fél éven belül elfogy, akkor rendkívüli intézkedések következhetnek. A költségvetés például nem teljesítené a gyes kifizetéseket, vagy azonnali adókat vetne ki. Második lépcsőben pedig a rendszeres juttatásokat kellene megnyirbálni, ami már egy újabb szigorító csomag.
Elég lehet a húszmilliárd euró
Vagyis nem jártunk volna jobban, ha megkockáztatunk egy államcsődöt. Ebben az esetben a forint is leértékelődött volna, ami pedig a teljes magyar vagyon értékének csökkenését eredményezte volna. Ebben az esetben pedig már jóval nagyobb veszteség ért volna minket, mint a jelenlegi megoldásnál - tehát az IMF-hitel volt a kisebbik rossz, emelte ki Barcza György.
Nem árt tudni, hogy az IMF-program 2010 márciusáig szól. A húszmilliárd eurót két szempont alapján számolták ki. Egyrészt azt vették figyelembe, ha egyáltalán nincs állampapír-kibocsátás, akkor is fedezni tudjuk a kifizetéseket; másrészt a magánszektornak is van devizaadóssága, amit szintén finanszírozni kell.
A Nemzetközi Valutalap egy felettébb pesszimista forgatókönyvet vett alapul, amely nagy mértékű tőkekiáramlással számolt. Emellett egy nagyon gyenge valutaárfolyammal kalkulált, Barcza György becslése szerint vélhetően 290 forint/euróval. Ezért a húszmilliárd euró nagy valószínűséggel elég lesz az országnak. Addig pedig rendbe kell tennünk magunkat annyira, hogy a befektetői bizalom helyreálljon, és 2010-ig újra kell indulnia az állampapírpiacnak.
Valamit javult a magyar állampapírpiac
A legtöbb adóbevételtől a magyar büdzsé esett el az Unión belül
Szijjártó: két évig tagdíjakból tartsák fenn magukat a pártok!
Megszűnhet a pártok költségvetési támogatása jövőre
BofA: konvergenciaprogram révén 3 százalék alatt lehet a hiány
Június közepéig a Ház elé kerülhet a jövő évi költségvetés
A GDP 79 százaléka alatt az államadósság
Az állampapír-kereskedelem valamennyire már az elmúlt egy hónapban is javult, és 3-5 éves lejárat esetében egy százalékkal csökkentek a hozamok. Ugyanakkor a külföldiek továbbra sem vásárolnak. Utóbbiak októberben 700 milliárd forintot vontak ki a magyar piacról, és novemberben további 150 milliárd forinttal nőtt a veszteség. Bár már nincs pánik, de egyfajta csendes tőkekivonás továbbra is fennmaradt. A külföldiek pénzét magyar forrásokból fedezzük, olykor csak űgy, hogy az MNB vásárolja vissza a külföldiek állampapírjait. Ennek mértéke mintegy 100-200 milliárd forint lehet, a fennmaradó részt pedig hazai nagybefektetők vették meg - elsősorban nyugdíjalapok, bankok, illetve magánszemélyek. A kétszámjegyű hozamszint sokaknak nagyon vonzó.
Az egy nagyon negatív forgatókönyv, ha az IMF-megállapodás lejártáig, 2010-ig nem térnek vissza a külföldi befektetők a magyar állampapírpiacra. Eben az esetben meg lehet hosszabbítani a hitelt vagy újabbat lehet felvenni. Törökország például évtizedek óta IMF-hitelből él, mert e nélkül nem lenne meg iránta a nemzetközi pénzpiacok bizalma.
A legrosszabb forgatókönyv az lenne, ha a magyar kormány a választások előtt osztogatásba kezdene. Ekkor feltehetően a már idáig kivont 850 milliárd forint után, a fennmaradó 2450 milliárd forintot is elvinnék az országból, figyelmeztetett a K&H elemezője. Ez durván kilencmilliárd euró, a nemzeti jövedelem tíz százaléka, tehát ennyiről kellene lemondania a hazai gazdasági szereplőknek. Egy ilyen tőke kivonási hullám nagyon drasztikusan érintene mindenkit.
Sorban a hatodik fizetési mérleg válság
hirdetés
Barcza György szerint 1982-ben, ’89-ben, ’93-ban, ’96-ben és 2006-ban is a mostanihoz hasonló volt a szituáció. A fizetési mérleg válságok tehát sorra megismétlődnek, és pont ez az egyik probléma. A közvélemény nehezen érti meg, mi is pontosan fizetési mérleg válság - nem valutaválság és nem is államcsőd. Bár sokan azt gondolták, uniós csatlakozásunkkal legalább ettől a veszélytől örökre megszabadulunk, sajnos nem így történt. Egy ilyen fizetési mérleg válságnak mindig a túlzott külföldi deviza-eladósodottság az oka, és ebből a szempontból hazánk a világ tíz legveszélyeztetettebb országa közé sorolható, emelte ki végezetül az elemző.
Varga M István
Menedzsment Fórum
Utazz velünk olcsóbban!
.
Eladó lakás 8100 Erdõdy Pálfy Tamás , Várpalota, Veszprém, 6 000 000 FtEladó lakás 1111 Pecz Samu u., Budapest XI. ker, 12 500 000 FtEladó lakás 1111 Pecz Samu u., Budapest XI. ker, 59 900 000 FtEladó lakás 1111 Beregszász út, Budapest XI. ker, 28 500 000 FtEladó lakás 1111 Frankhegy u., Budapest XI. ker, 12 500 000 FtEladó lakás 1111 Rahó u., Budapest XI. ker, 29 990 000 FtEladó lakás 1111 Sasadi út, Budapest XI. ker, 18 900 000 FtEladó családi ház 2217 Viola utca, Gomba, Pest, 13 000 000 FtTovábbi eladó ingatlanokKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 79 650 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 49 300 Ft / hónapKiadó lakás 1111 Kaptárkõ u., Budapest XI. ker, 80 000 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 118 800 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 240 300 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 237 600 Ft / hónapKiadó iroda 1131 Visegrádi u., Budapest XIII. ker, 200 000 Ft / hónapKiadó lakás 1071 Marek József u., Budapest VII. ker, 40 000 Ft / hónapTovábbi kiadó ingatlanok
Pénzügyi vezető
