A közszférások bére két és fél éves mélypontra kerültAz ingatlanokról, amelyekben életünk java részét töltjük és amelyekre az összes elfogyasztott energia mintegy 40 százalékát fordítjuk, eddig nem igazán tudtuk, mennyire takarékosak. Persze a rezsiszámlákon keresztül tisztában vagyunk egy-egy lakóingatlan "energiazabálásáról", de ezeknek az információknak csak akkor leszünk maradéktalanul a birtokában, ha már megvettük, vagy kibéreltük a lakást vagy házat. Ez pedig már késő.
JP Morgan exkluzív: nem robbanás, hanem lassú agónia vár Európára
2011. november 28. hétfő 07:19:59
Információ
A cikkek nyomtatása csak regisztrált felhasználóink számára lehetséges. Amennyiben Ön már regisztrált, lépjen be a szolgáltatás eléréséhez!Évekig elhúzódó recesszió elé nézhet az eurózóna egy része, ugyanakkor várhatóan egyben marad a valutaövezet, Görögország sem fog arra kényszerülni, hogy kilépjen - vélekedik Dan Morris, a JP Morgan Asset Management londoni stratégája. A szakember szerint a problémák miatt az euró gyengülésére lehet számítani a dollárral szemben. Mfor.hu-interjú.
hirdetés
- Hogy látja az eurózóna és Görögország sorsát? Reális veszély, hogy a görögök számára a valutaövezetből való kilépés lesz csak a megoldás?
- Szerintem annak kicsi a valószínűsége, hogy Görögország elhagyja az eurózónát, hiszen az senkinek sem lenne jó, sem Görögországnak, sem az eurózóna többi tagállamának. Szerintem az eurózóna többsége recesszióba fog csúszni, de együtt marad. A hozamok magasak maradnak, az adósság menedzselése továbbra is problémás lesz, de nagy összeomlásra nem számítok.
- Hosszabb távon mi lehet a megoldás a magas európai adósságrátákra?
- A görög adósság kapcsán a legutóbbi mentőcsomag bizonyította be, hogy lehetséges akár 50 százalékos veszteségleírást is rákényszeríteni a hitelezőkre, ezzel a módszerrel menedzselhető lenne a többi ország adóssága is. Portugália és Írország az EFSF segítségével rendben lehet, az igazi kérdés Spanyolország és Olaszország sorsa, a valódi kérdés az, hogy ezek az országok csődbe mehetnek-e. Szerintem erre egyáltalán nincs esély. Ezeknek az országoknak tagadhatatlanul problémái vannak, reformokra van szükségük, rendbe kell tenniük a költségvetésüket, de államcsődre én nem számítok.
- Mi lehet az európai kötvénypiacok sorsa? Szerdán már a tízéves német aukció sikertelensége borzolta a kedélyeket. Ezek után lehetséges, hogy a jövőben nem csak a perifériás országoknak lesz nehéz a finanszírozásuk?
- Szerintem a német kötvényaukció sikertelensége egy teljesen más probléma volt: csak meg kell nézni a német hozamokat, melyek jelenleg 2 százalék körül vannak, miközben az infláció is nagyjából ennyi. Az aukció sikertelensége ennek volt köszönhető. Nem Németország hitelességével van a probléma, nem azért nem vették meg a papírokat, mert nem bíznak abban, hogy az ország vissza tudja fizetni adósságát. Egyszerűen csak magasabb hozamot szeretnének a befektetők, ezeken a szinteken nem elég vonzók a német papírok.
- Mi lehet a reális hozam, ami mellett már hajlandók lesznek lejegyezni egy német papírt?
- Lényegesen alacsonyabb, mint az eurózóna perifériás országaiban. Szerintem nagyjából 50 bázispontos emelkedés elegendő lenne ahhoz, hogy vonzóbbak legyenek a német papírok, arra nem számítok, hogy 3 százalék fölé visszamennének a tízéves hozamok.
- Hány évig tarthat a recesszió az eurózónában?
- Azt nem gondolom, hogy ez a recesszió feltétlenül az egész eurózónát érinti majd. Németország és Franciaország például minden bizonnyal a következő években is növekedni fog. Elsősorban a valutaövezet perifériáján lévő, magas adóssággal rendelkező országoknak kell több éves visszaesésre berendezkedniük.
- Ilyen körülmények között mi várhat az euróra mondjuk a dollárral szemben?
A befektetési bank is az euró gyengülését várja az év elején
Bár Dan Morris konkrét euró/dollár célárfolyamot nem kívánt mondani, a JP Morgan befektetési banki divíziója éppen csütörtökön jelentette be, hogy a korábbi 1,38-ról 1,30-ra vágja vissza jövő márciusi előrejelzését. A friss prognózis szerint jövő júniusra 1,34-es, szeptemberre pedig 1,36-os euróárfolyamot várnak a szakemberek.
- Szerintem az euró még messze nincs olyan rossz helyzetben, mint amit az eurózóna problémái indokolnának, ezért további gyengülésre számíthatunk. Nem csak az adósságproblémák miatt számítok az euró leértékelődésére, hanem azért is, mert az EKB-nak kamatot kell csökkentenie a közeljövőben.
- Mi a véleménye a részvénypiacokról? Melyik piacok lehetnek vonzók a következő időszakban?
- A fejlett országok közül az amerikai részvények teljesíthetnek jól, mivel a tengerentúlon magasabb a növekedési ráta, mint Európában. Ugyanakkor elsősorban a feltörekvő részvényekben lehet komoly sztori szerintem.
Beke Károly
mfor.hu
Utazz velünk olcsóbban!
.
Eladó családi ház 1221 Budapest XXII. ker, 39 900 000 FtEladó családi ház 2737 Kassai u., Ceglédbercel, Pest, 9 500 000 FtEladó lakás 8100 Erdõdy Pálfy Tamás , Várpalota, Veszprém, 6 000 000 FtEladó lakás 1111 Kaptárkõ u., Budapest XI. ker, 12 500 000 FtEladó lakás 1111 Pecz Samu u., Budapest XI. ker, 59 900 000 FtEladó lakás 1111 Beregszász út, Budapest XI. ker, 28 500 000 FtEladó lakás 1111 Frankhegy u., Budapest XI. ker, 12 500 000 FtEladó lakás 1111 Rahó u., Budapest XI. ker, 29 990 000 FtTovábbi eladó ingatlanokKiadó lakás 1061 Paulay Ede u., Budapest VI. ker, 80 000 Ft / hónapKiadó iroda 1051 Kossuth Lajos u., Budapest V. ker, 100 000 Ft / hónapKiadó lakás 1221 Liliomdomb Lakópark, Budapest XXII. ker, 90 000 Ft / hónapKiadó lakás 1131 Viza u. , Budapest XIII. ker, 120 000 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 81 000 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 49 300 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 118 800 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 240 300 Ft / hónapTovábbi kiadó ingatlanok
Pénzügyi munkatárs
