Tavaly az államilag felfújt beruházási léggömb kipukkanásának voltunk tanúi: az előzetes adatok szerint a beruházások - alaposan rácáfolva a várakozásokra - két százalékkal csökkentek. A visszaesésre több mint tíz éve nem volt példa, a külső konjunktúra élénküléséből és a hazai választási ciklusok logikájából pedig épp az ellenkezőjének kellett volna bekövetkeznie. Hasonlóval a környező országok egyikében sem találkozhattunk. Az mfor.hu Heti Diagram sorozatában ezúttal Petschnig Mária Zita elemzését olvashatják.
Önmagához képest javul, de versenytársaitól elmarad a magyar gazdaság
Alig csökken majd az infláció az idei évben
Kevés az esély a magas infláció letörésére
Lassú kifelé araszolás a gödörből
Riasztó foglalkoztatási trend: hárommillió felnőtt tartja el az országot
Hirdetési toplista: mit rejtenek az akciós újságok?
A beruházások valamennyi közvetlen termelőszektorban (mezőgazdaság, ipar, építőipar) csökkentek, növekedést csak a szolgáltató ágazatok jeleztek. Az első negyedév után azonban utóbbi területeken is a kifulladás jelei mutatkoztak.
Leállított fejlesztésekAz építőipari fejlesztések - az előző években bekövetkezett jelentős kapacitás-fejlesztések után - csökkentek a piaci kereslet zsugorodása nyomán. 2006-ban az állami támogatások szükséges visszaszorulásával szintén visszaesett a lakásépítés, emellett az állami infrastrukturális fejlesztések egy részét is leállították. Ez utóbbi tükröződött a szállítás, a raktározás, a postai és a távközlés ágazatban is, ahol a beruházási növekmény kizárólag az első negyedévi kiugró dinamikának volt köszönhető.
Az infrastrukturális fejlesztések visszafogásával a kormány sejthetően a költségvetési pálya csendes korrekciójához igazodott. A politikai ciklushoz kapcsolódó állami fejlesztések dinamikája és annak alacsonyabb mértéke eltért a korábban megszokottól. Már 2005 második felétől megindult a választásokra való rákészülés, és - ennek folyományaként - a szokásosnál előbb véget ért a beruházási boom a közigazgatásban, társadalombiztosításban, az oktatásban, az egészségügyben és a szociális területeken.
A 2006. évi beruházások legnagyobb talányát a feldolgozóipari invesztíciók visszaesése jelenti. Különösen azért, mert ebben az ágazatban az állóeszköz-fejlesztések már régóta lemaradásban voltak, miközben szignifikánsan javult az európai konjunktúra is. A feldolgozóipar egyes zsugorodó ágazatainak (élelmiszeripar, ruházati ipar) visszahúzódó fejlesztése érthető. Ám ezt - normál piaci logika szerint - messze ellentételeznie kellett volna a legnagyobb súlyt jelentő gépipari ágazatoknak.
Mi áll a háttérben?Az elmaradt vállalkozói fejlesztések okait feltételezhetően a bizonytalan gazdaságpolitikai környezettel, a szabályozás kedvezőtlen kilátásaival, a foglalkoztatás relatív drágulásával, valamint a munkaerőkereslet és -kínálat szerkezeti problémáival magyarázhatjuk, amit tetéztek az egyes ágazatok speciális problémái.
2006-ban összességében egy államilag közvetlenül (támogatásokkal és direkt finanszírozással), valamint közvetetten (keresletélénkítéssel) felfújt beruházási léggömb kipukkanásának voltunk tanúi.
Ugyanakkor a költségvetési hiány konszolidációs szükséglete nem tette lehetővé a vállalati adóterhelés mérséklését, miközben a laza fiskális politikából következő magas kamatláb nagy jövedelmezőségi követelményt támasztott a beruházásokkal szemben, és korlátozta a hitelfelvételt.
Az év második felében elindított stabilizációs célú gazdaságpolitika a piac és a cégek felhalmozóképességének szűkítése által rontotta a beruházási kilátásokat, illetve lehetőségeket - azon
túlmenően, hogy a csendes kiigazítással direkt módon is hozzájárult az invesztíciók visszaeséséhez. A tavaly bekövetkezett beruházási csökkenés összességében kedvezőtlen előjel a későbbi
növekedési pálya dinamikájára nézve.
Petschnig Mária Zita
Kapcsolódó anyagok:
Kissé bizakodóbbak a nagyvállalatok
A VOSZ az adóreformról: a vadász elé hajtják a nyulakat
Megkapta MNB elnöki kinevezését Simor
65 milliárdot bukott eddig a kormány az AB miatt
Félmillió rokkantnyugdíjast fognának munkára
Eladó lakás 1121 Budapest XII. ker, 40 900 000 FtEladó lakás 1118 Homonna utca, Budapest XI. ker, 23 900 000 FtEladó lakás Regõs köz, Budapest XI. ker, 8 790 000 FtEladó lakás Regõs u., Budapest XI. ker, 8 300 000 FtEladó garázs Rózsakert u., Budapest XXII. ker, 1 800 000 FtEladó lakás Rózsakert u., Budapest XXII. ker, 27 900 000 FtEladó lakás Rózsakert u., Budapest XXII. ker, 24 500 000 FtEladó lakás Rózsakert u., Budapest XXII. ker, 25 500 000 FtTovábbi eladó ingatlanokKiadó lakás 1111 Hadak útja, Budapest XI. ker, 60 000 Ft / hónapKiadó lakás Költõ u., Budapest XII. ker, 250 000 Ft / hónapKiadó lakás Berkenye u., Budapest II. ker, 75 000 Ft / hónapKiadó lakás Delej u., Budapest VIII. ker, 40 000 Ft / hónapKiadó lakás Rétköz u., Budapest XI. ker, 110 000 Ft / hónapKiadó lakás Bercsényi u., Budapest XI. ker, 125 000 Ft / hónapKiadó garázs Rózsakert u., Budapest XXII. ker, 10 000 Ft / hónapKiadó lakás Rózsakert u., Budapest XXII. ker, 180 000 Ft / hónapTovábbi kiadó ingatlanokBudai ingatlaniroda keres több éves tapasztalattal rendelkező ingatlan tanácsadó munkatársakat.
Ha úgy szeretnél együtt dolgozni az ingatlanpiacon közel 15 éve sikeres vezető kollégáinkkal, hogy közben a jutalék jelentős része (kétharmada) is Nálad marad, fényképes önéletrajzzal jelentkezz a pszentesi@primalak.hu e-mail címen, vagy lépj kapcsolatba velünk telefonon, a 06-30-839-37-74-es számon!
18:01Szertefoszlottak az illúziók a magyar reklámpiacon
12:49Az S&P 34 olasz bankra csapott le
10:2220 éve írták alá a maastrichti szerződést
09:31Elszámoltatás: a szabálytalanságok miatt 15 milliárdos kár érhette a MÁV-ot
08:43A parlament előtt az árfolyamgát rendszerét módosító javaslat
08:37Orbán: higgadt, nyugodt tárgyalásra van szükség az Unióval
08:22Fogyasztóvédők: a kártalanítási igényt térítéses levélben küldjék el a Malév-utasok
19:40Malév: a kormány módosította a kártalanítási rendeletet
18:52Buffett: csak óvatosan a kötvényekkel!
18:31Malév: kifizették a béreket, összegzik az utasok kárigényét
Az elmúlt egy évben a maradék illúzió is szertefoszlott a reklámpiac rövid távú magára találását illetően, derül ki a Kantar Media kutatásából. A listaáras költéseket vizsgálva az adatok ugyan még minimális növekedést mutattak, a növekvő kedvezmények miatt ugyanakkor milliárdok tűntek el a piacról.
