A közszférások bére két és fél éves mélypontra kerültAz ingatlanokról, amelyekben életünk java részét töltjük és amelyekre az összes elfogyasztott energia mintegy 40 százalékát fordítjuk, eddig nem igazán tudtuk, mennyire takarékosak. Persze a rezsiszámlákon keresztül tisztában vagyunk egy-egy lakóingatlan "energiazabálásáról", de ezeknek az információknak csak akkor leszünk maradéktalanul a birtokában, ha már megvettük, vagy kibéreltük a lakást vagy házat. Ez pedig már késő.
Mi lesz a családi ezüsttel? A Malév-privatizáció háttere
2007. március 5. hétfő 08:31:00
Információ
A cikkek nyomtatása csak regisztrált felhasználóink számára lehetséges. Amennyiben Ön már regisztrált, lépjen be a szolgáltatás eléréséhez!A magyar állam igen jó üzletet kötött a klasszikus értelemben negatív értékű Malév eladásával, hiszen komoly terhektől szabadult meg. Az ezeket átvállaló AirBridge Zrt. elsősorban a bevételi szinergiáktól remél hasznot, az orosz AirUnion légi szövetség által hozott új ügyfelek révén. Ha viszont ezek a szinergiák nem teljesülnek és a magyar légitársaság nem tud alkalmazkodni a piaci körülményekhez, akkor az oroszok által részben kifizetett, részben átvállalt 46 milliárd forint soha nem térül meg. Az mfor.hu által felkért elemző ezúttal a magyar légitársaságot helyezte a boncasztalra, felvázolva a lehetséges jövőképeket.
Február 23-án írták alá a Malév privatizációs szerződését a jogilag magyar többségű, de az orosz Borisz Abramovics érdekeltségi körébe tartozó AirBridge Zrt.-vel. A Malév nemzeti légitársaság státusza megmarad, ami a nemzetközi repülési jogok megtartása miatt létfontosságú.
Új családban a Malév
A vevő, Borisz Abramovics a jelentős szibériai légitársaság, a KrasAir vezetője és résztulajdonosa, és a négy további orosz céget tömörítő AirUnion légi szövetség létrehozásának kezdeményezője. Az öt cég tervezett (de még nem véglegesített) fúziójával Oroszország második legnagyobb légitársasága jönne létre, mely - az elmúlt évek orosz gyakorlatának megfelelően - jelentős, esetleg többségi állami tulajdonban maradna. Ez ugyan nem rendkívüli a légi közlekedésben, de mindenképpen ad egyfajta politikai színezetet a tervezett tranzakció(k)nak. Az AirUnion-érdekeltség mellett Abramovics résztulajdonában áll a most induló Sky Express, az első orosz fapados légitársaság is. Ezek a társaságok egészülhetnek ki most a Malév-érdekeltséggel.
Az orosz vállalkozó már korábban is az esélyes vevőjelöltek közé tartozott, most ír, litván és magyar versenytársakat túllicitálva sikerült győznie. Az ezt megelőző privatizációs kísérletre a választások előtt került sor, de akkor végül nem hirdettek győztest. Az ÁPV (és az értékesítést jóváhagyó kormány) ezúttal túllépett az orosz vevő személyével kapcsolatos politikai aggályokon, amiben az orosz elnök és a magyar miniszterelnök közelmúltbeli tárgyalásai is szerepet játszhattak.
Nem a vételár volt a legfontosabbAz eladás konstrukciója korántsem szokványos: a vételár elhanyagolható a cég méreteihez képest; a vagyonelemek jelentős része az állami vagyonkezelőnél marad, mely egyben a társaság egyik legnagyobb hitelezője lesz; a megállapodás legfontosabb pontjai pedig a múltban felhalmozódott adósságok kezeléséről szólnak. Egyértelműnek tűnik, hogy a vagyonkezelő számára a cég további működésének garantálása volt az egyik legfontosabb (ha nem a legfontosabb) szempont, miközben az orosz vevő az adósságok átvételét próbálta ütemezni.
Az AirBridge a 3,5 milliárd forint alaptőkéjű és 2005 végén még 6,4 milliárd forint saját vagyonú társaság 99,95 százalékáért összesen 200 millió forintot fizet, szemben a korábban a sajtóban megszellőztetett egy milliárd forinttal.
A 800 milliós különbség első látásra komoly összeg, az ügylet nagyságrendjéhez mérten mégsem mondható igazán jelentősnek. A vevő ugyanis kötelezettséget vállal egy, a vételárhoz képest óriási, minimum 50 millió euró (12,8 milliárd forint) értékű tőkeemelésre. Ennek 40 százalékát a szükséges jogi lépések megtétele után azonnal be is fizeti, a fennmaradó összegre pedig bankgaranciát ad. Ezen felül a cég projekthiteleit (összesen további 13 milliárd forint) is refinanszírozza, hogy az értük vállalt állami kezesség az év végéig megszűnhessen.
hirdetés
46 milliárdos üzletVégül egy speciális konstrukciót dolgoztak ki a mintegy 20 milliárd forint értékű MFB-hitel fokozatos törlesztésére. Ez egyrészt az elkövetkező 10 évben biztosítja az ÁPV rendelkezési jogát a légitársaság néhány kulcsfontosságú vagyoneleme fölött, miközben a hitel végső visszafizetését a Malév (azaz végső soron az AirBridge) vállalja. A vevő ennek biztosítékául további 32 millió euró bankgaranciát vállal.
A tranzakció tehát - a hitelek átvállalásával együtt - az idei év egyik legnagyobb magyar M&A üzlete lesz, és a légitársaságot összességében mintegy 46 milliárd forintra (180 millió euróra) értékeli.
.
1. oldal: Malév-eladás: az év egyik legnagyobb M&A üzlete2. oldal: Mekkora veszteséget termelt a Malév? Táblázat!3. oldal: Mennyit ér a Malév? Mi kell a sikeres jövőhöz? Nemzetközi összehasonlítás!
Utazz velünk olcsóbban!
.
Eladó családi ház 1221 Budapest XXII. ker, 39 900 000 FtEladó családi ház 2737 Kassai u., Ceglédbercel, Pest, 9 500 000 FtEladó lakás 8100 Erdõdy Pálfy Tamás , Várpalota, Veszprém, 6 000 000 FtEladó lakás 1111 Kaptárkõ u., Budapest XI. ker, 12 500 000 FtEladó lakás 1111 Pecz Samu u., Budapest XI. ker, 59 900 000 FtEladó lakás 1111 Beregszász út, Budapest XI. ker, 28 500 000 FtEladó lakás 1111 Frankhegy u., Budapest XI. ker, 12 500 000 FtEladó lakás 1111 Rahó u., Budapest XI. ker, 29 990 000 FtTovábbi eladó ingatlanokKiadó lakás 1061 Paulay Ede u., Budapest VI. ker, 80 000 Ft / hónapKiadó iroda 1051 Kossuth Lajos u., Budapest V. ker, 100 000 Ft / hónapKiadó lakás 1221 Liliomdomb Lakópark, Budapest XXII. ker, 90 000 Ft / hónapKiadó lakás 1131 Viza u. , Budapest XIII. ker, 120 000 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 81 000 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 49 300 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 118 800 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 240 300 Ft / hónapTovábbi kiadó ingatlanok
