Fórum hozzászólások ( 4 ) 
A közszférások bére két és fél éves mélypontra kerültAz ingatlanokról, amelyekben életünk java részét töltjük és amelyekre az összes elfogyasztott energia mintegy 40 százalékát fordítjuk, eddig nem igazán tudtuk, mennyire takarékosak. Persze a rezsiszámlákon keresztül tisztában vagyunk egy-egy lakóingatlan "energiazabálásáról", de ezeknek az információknak csak akkor leszünk maradéktalanul a birtokában, ha már megvettük, vagy kibéreltük a lakást vagy házat. Ez pedig már késő.
Miért zsákolják a Mol-vezetők a Magnolia-kötvényt?
2011. szeptember 14. szerda 14:43:59
Információ
A cikkek nyomtatása csak regisztrált felhasználóink számára lehetséges. Amennyiben Ön már regisztrált, lépjen be a szolgáltatás eléréséhez!
Varga Péteralapkezelő
A napokban több hír is napvilágot látott arról, hogy a Mol vezetők (Hernádi, Világi, Fasimon) a Magnolia (ISIN: XS0247761827) nevű, a Mol részvényeire átváltható, lejárat nélküli, de 2016-os visszahívási joggal ellátott, igen magas, 100 ezer euró névértékű papírt vásárolják. A konstrukció annak a Mol taktikának lehet a része, amely az OMV-s harc idején visszavásárolt és a bankoknál elhelyezett saját részvényekre ilyen módon "fizet díjat". Ez ennek a variánsnak a "publikus" változata, persze többet tudna erről maga a Mol mondani.
hirdetés
Hatékony értékesítési módszerek az idegenforgalomban
- Alternatív értékesítési módszerek akciók nélkül
- A kuponos vásárlás előnyei-hátrányai
- A belföldi turisztikai kártyák és a klub rendszer előnyei-hátrányai
- Új platformok a szállásfoglalásban
A fő pozitívuma a papírnak, hogy kamatot fizet, jelenleg 4 százalékot, míg ha a cég nem fizet osztalékot, és ha nem hívja vissza 2016-ban, akkor a kamat a 3 hónapos EURIBOR+5,5 százalékra emelkedik. Ez jelenleg (alacsony kamatkörnyezetben) circa 7 százalékos kamatot jelentene, ha nem hívnák vissza. Amennyiben a cég visszahívja a papírt, mert magasnak találná a várható minimum 7 százalékos kamatot, akkor vagy 100 százalékban visszakapja a vevő a 100 ezer eurót (28 millió forintot) papíronként vagy részvényt kap és készpénzt ugyanilyen értékben. Ez most 16,5 százalékos éves hozamnak felel meg.
2016 március 20-a után negyedévente van a cégnek joga a papírt visszahívni. A 2016-os év után, a befektetők elvesztik az átváltási jogukat, és a papír de facto egy „sima” 33 éves Mol kötvénnyé válik, circa minimum 7 százalékos kuponnal. Ezek után a Mol finanszírozási szintje határozza meg, hogy visszahívják (ha az alacsonyabb) vagy nem a papírt. Így a papír jövőbeli árát a Mol jövőbeli finanszírozási szintje illetve finanszírozási politikája fogja meghatározni, függetlenül a részvénytől.
A papír közel 10%-kal jobban teljesített idén, mint a Mol maga – ami részben a fennt leírtaknak köszönhető (forrás: Bloomberg)
Fejlődjünk a válságban
• "Határtalan sikerek" – magyar menedzserek, és vállalatok nemzetközi porondon
• "Válságban is növekszünk, aki mer, az nyer" - módszerek, tapasztalatok átadása
• "Vállalati jövőkép" – Vállalatvezetők lépései, tervei az előrejelzések tekintetében a 2012-es évre vonatkozóan
Összefoglalva: a papír kamatot fizet, míg a részvény nem fizet osztalékot 2016-ig, bár ez az árában is tükroződik (20% felár a részvénnyel szemben). A Mol várhatóan akkor hívja vissza, ha finanszírozása olcsóbb lesz mint az 5,5 százalékos felár (ez most nem áll), illetve ha változik finanszírozási politikája. A papír, ha tisztán kötvény lesz belőle, akkor a jelenlegi állapotokat egyszerűen a jövőre vetítve 82-85 százalékon kereskedne, vagy másképp a jelenlegi 63 százalék közel 1,5 százalékkal magasabb hozamfelárat jelent, amit persze lehetne magyarázni egy meredekebb kockázati felár görbével, vagy a konstrukció komplikáltságával.
Az, hogy a Mol vezetők ezt a papírt veszik, azt jelenti, hogy hisznek egy 2016-os visszahívásban (úgy gondolják, hogy visszahívják majd), mely 16,5%-os hozamot eredményezne, vagy abban, hogy a Mol finanszírozási költsége lényegesen alacsonyabb lesz a mostani kötvénypiacinál (a bankhitel valószínűleg most is lényegesen olcsóbb). Ha lejjebb megy a részvény ára, és a kockázati felár nem változik, a papír egyre jobb vétel lesz.
mfor.hu
Utazz velünk olcsóbban!
.
Eladó családi ház 1221 Budapest XXII. ker, 39 900 000 FtEladó családi ház 2737 Kassai u., Ceglédbercel, Pest, 9 500 000 FtEladó lakás 8100 Erdõdy Pálfy Tamás , Várpalota, Veszprém, 6 000 000 FtEladó lakás 1111 Kaptárkõ u., Budapest XI. ker, 12 500 000 FtEladó lakás 1111 Pecz Samu u., Budapest XI. ker, 59 900 000 FtEladó lakás 1111 Beregszász út, Budapest XI. ker, 28 500 000 FtEladó lakás 1111 Frankhegy u., Budapest XI. ker, 12 500 000 FtEladó lakás 1111 Rahó u., Budapest XI. ker, 29 990 000 FtTovábbi eladó ingatlanokKiadó lakás 1061 Paulay Ede u., Budapest VI. ker, 80 000 Ft / hónapKiadó iroda 1051 Kossuth Lajos u., Budapest V. ker, 100 000 Ft / hónapKiadó lakás 1221 Liliomdomb Lakópark, Budapest XXII. ker, 90 000 Ft / hónapKiadó lakás 1131 Viza u. , Budapest XIII. ker, 120 000 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 81 000 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 49 300 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 118 800 Ft / hónapKiadó iroda 1111 Budapest XI. ker, 240 300 Ft / hónapTovábbi kiadó ingatlanok
Vállalati értékesítő
